A inflação de maio, acima das projeções
e muito acima do teto da meta, trouxe uma preocupação adicional para o cenário
de retomada. Se antes a alta do índice era interpretada como um problema
pontual, e, portanto, passageiro, agora é vista por alguns economistas como
sinalização de que a pressão sobre os preços pode se prolongar por mais tempo. A
nova perspectiva leva em consideração a mudança no componente da inflação. Nos
meses anteriores, ela refletiu principalmente a alta no preço de alimentos e
combustíveis, especialmente por causa da valorização do dólar e do aumento de
exportações de commodities. Em maio, no entanto, foi a energia elétrica que
pressionou o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). As razões
para o aumento são climáticas e mais persistentes. Durante o verão, não choveu
o suficiente para encher os reservatórios de importantes usinas hidrelétricas
no Sudeste e no Centro Oeste. O período seco nessas regiões começou com pouca
água nos reservatórios, o que exige o acionamento de muitas térmicas movidas a
gás, diesel e óleo combustível, que custam mais caro e elevam o preço da
energia.
11 junho 2021
Reginaldo Monteiro

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